[摘要] 整体成交情况:各线城市环比均较大幅下滑
上周,一线四大城市房地产成交面积108万平米,环比下降13%,同比上升30.12%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交374万平米,环比下降17%,同比上升18.35%。
上周,整体成交环比呈现较大幅度下滑,并且各线城市环比均下滑,具体到样本城市来看,北上广深四大一线城市环比均下降,其中上海降幅大,环比下滑17%,而二线样本城市则也呈现普遍下滑,其中无锡降幅大,环比下降52%。分区域看,三大重点区域成交环比均下降,其中环渤海环比下降18%,长三角环比下降21%,珠三角环比下降13%,具体到样本城市看,三大区域样本城市环比均出现下滑。
整体库存情况:推盘力度放缓,库存高位小幅下行
上周,开发商推盘力度继续放缓,推盘量持续下滑使得15城市库存指数高位小幅下行,其中上海库存指数在前一周显著攀升的基础上保持相对平稳,而北京库存指数则在震荡中小幅抬升,12大城市去化速度在后半周回升明显。
本周观点:政策环境持续友好,但政策对成交边际改善效应放缓
目前地产行业整体平稳运行,政策环境持续宽松,并且在二三线城市目标效果有所体现,目前二三线城市成交边际改善好于一线,但总体成交边际改善继续放缓,在需求前期集中释放,叠加高基数效应的情况下,预计未来成交同比增速将放缓,尤其是明年2季度后,销售压力将会进一步凸显。房价方面,目前批售比数据在1左右震荡,市场总体供需平衡,货币流动性持续释放的背景下,名义房价则环比持续上涨,但仍然以一线以及重点二线城市上涨为主。土地市场方面,重点城市土地市场热度依旧较大,优质地块竞争激烈,而库存高企的三四线城市土地市场依旧低迷,各城市间土地市场分化趋势加大。投资策略方面,我们继续推荐龙头房企、国企改革主线及部分转型个股。
本周组合
上周广发地产组合包括广东明珠、万方发展、京投银泰、嘉宝集团、鲁商置业和万科。本周广发地产组合包括海德股份、广东明珠、万方发展、京投银泰、嘉宝集团、鲁商置业和万科。
风险提示
基本面回复速度低于预期,受房价影响政策面预期转变。
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